Drawdown: qué es y cómo funciona
El drawdown es la caída de una inversión o de una cuenta desde su valor máximo hasta el mínimo posterior, y mide cuánto has llegado a perder desde el pico.
Ejemplo: una cartera pasa de 10.000 € a 8.000 € antes de recuperarse; su drawdown es del 20 %. El máximo drawdown es la mayor caída de ese tipo en todo el periodo analizado y es una medida muy práctica del riesgo, porque refleja lo que habrías sufrido de verdad.
Importa por razones psicológicas (aguantar una caída del 40 % es muy distinto a una del 10 %) y matemáticas: tras perder el 50 %, necesitas ganar el 100 % para recuperar el capital. Por eso se usa al evaluar estrategias y en las reglas de las prop firms, que limitan el drawdown permitido.
Un drawdown pasado no fija el máximo futuro: las caídas pueden ser mayores que las observadas en el histórico.
Actualizado el 20 de septiembre de 2026